Фото с сайта banki.ru
Власти Узбекистана положительно восприняли рекомендацию Международного валютного фонда (МВФ) по расширению диапазона обменного курса валюты. Об этом упоминается в отчете экспертов финансовой организации, посвященном денежно-кредитной политике центральноазиатской республики.
В МВФ подчеркивают, что дополнительная гибкость обменного курса поможет смягчить влияние внешних шоков, избежать устойчивых ожиданий девальвации, а также поспособствует сохранению международных резервов и простимулирует компании к хеджированию валютных рисков. Кроме того, такой подход дает более адекватные представления о реальной ситуации на рынке.
Центральному банку Узбекистана было рекомендовано вместе с тем ограничить валютные интервенции, четко соблюдая принцип нейтральности, когда регулятор продает иностранную валюту в объеме, эквивалентном покупкам монетарного золота у местных производителей. Исключения в данном случае допустимы лишь при особых обстоятельствах, например, связанных с пандемией или крупными вооруженными конфликтами в других странах.
Специалисты МВФ обратили внимание, что ЦБ республики в прошлом году продал меньше валюты, чем подразумевает принцип нейтральности, призвав финансистов все же соблюдать баланс в течение календарного года.
Дело в том, что регулятор покупает золото в сумах и, чтобы восполнить затраты, должен продавать валюту. При несоблюдении нейтральности можно допустить вливание в экономику «лишней» денежной массы, что окажет давление на инфляцию.
Причем в прошлом году наблюдался значительный приток иностранной валюты в страну, из-за чего сум должен был заметно потерять в стоимости. Но, судя по статистике, в среднем он девальвировался по отношению к доллару США лишь на 4,7%. Это говорит о том, что, скорее всего, власти искусственно поддерживали курс. В свою очередь такие меры искажают оценку рисков для инвесторов и затрудняют процесс бизнес-планирования. Потому международные эксперты и призывают Центробанк Узбекистана повысить уровень гибкости валютного рынка.
