Александр Данилов, старший директор аналитической группы по финансовым организациям рейтингового агентства Fitch. Фото с сайта Vesti.ru
Узбекистану не следует впадать в эйфорию после успешного размещения первых еврооблигаций, а нужно учесть негативный опыт Казахстана и воздержаться от слишком активных займов, которые привели к краху ряда казахстанских банков. С такими рекомендациями, как сообщает издание Spot, выступил старший директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Ratings Александр Данилов.
Данилов напомнил, что банки Казахстана, получив в начале 2000-х годов доступ к внешнему рынку заимствований, стали слишком активно занимать, направляя деньги на рискованные проекты. Это привело к развитию «пузырей» и краху банков.
За всю историю независимости Казахстан разместил шесть выпусков еврооблигаций: в 1996, 1997, 1999 годах, в апреле 2000 года, в июле 2015 года и в ноябре 2018-го. За несколько лет фондирование банков в иностранной валюте выросло в девять раз: с $5 млрд в 2004 году до почти $45 млрд в 2007 году. Внешние заимствования составляли почти 60% обязательств банковского сектора Казахстана, указал Данилов, назвав эту цифру «колоссальной».
Инвесторы были обеспокоены тем, как эти заимствования будут рефинансироваться, станет ли правительство поддерживать банки. Кроме того, при таком быстром росте внешних займов было сложно найти хорошие активы, поэтому банки кредитовали все подряд. После кризиса 2007-2008 годов у банков возникли проблемы. «Сначала Центральный банк поддерживал банки, а потом выяснилось, что с активами совсем все плохо», — сказал Александр Данилов.
В 2009 году три крупнейших банка («БТА», «Альянс», «Темирбанк») провели реструктуризацию валютного долга. Это повлекло за собой огромные потери, списания иностранных кредиторов и подрыв доверия к банкам. «Серийные дефолты, несколько реструктуризаций испортили репутацию страны, в том числе в глазах западных инвесторов, которые потеряли от 15 до 20 млрд долларов. Это колоссальные цифры», — заявил представитель Fitch.
Узбекистану, по словам экономиста, не стоит впадать в эйфорию и «забывать негативный опыт Казахстана. «Лучше учиться на чужих ошибках», — отметил эксперт.
Александр Данилов работает в этом международном рейтинговом агентстве с 2006 года. До этого он пять лет проработал в московском офисе международной финансовой корпорации Citigroup, где получил опыт анализа корпоративных заемщиков, управления рисками, а также инвестиционного банкинга. До прихода в Citigroup работал в отделе бухгалтерского учета компании «Норильский никель». Окончил Финансовую академию при правительстве РФ в 1999 году по специализации «Бухгалтерский учет и финансовый анализ».
Узбекистан разместил первые евробонды в феврале. Спрос на первые еврооблигации Узбекистана превысил $8,5 млрд, тогда как их фактический объем составил $1 млрд. Республика разместила пятилетние и десятилетние евробонды двумя траншами по $500 млн. Большую часть евробондов на Лондонской фондовой бирже приобрели инвесторы из Великобритании. Страна получила от международных рейтингов оценки, означающие, что она уязвима, но может выполнять свои финансовые обязательства.
